初心者用 資産運用基本知識
- ■Infomation
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簿価
資産または負債について適正な会計処理の結果として帳簿に記入されている数値。帳簿価額の略称であり、帳簿残高ともいう。
先物取引に伴う公債費の負担と社会資本の使用者の便益との平仄を合わせるため、地方債は充当した社会資本等の耐用年数に合わせて設定するのが普通であり、政府資金はその考え方に立ち従来から超長期のものも認められているが、民間資金においては引き受け側の事情によって、10年程度としている。このため、満期日に全額償還するのではなく、一部を新たな地方債の発行により、実質的に借換することがある（借換債）。本来、償還のための基金の積立を行い、借換は一部に止めるのが筋である（期間20年で10年目で借換する場合、56％を償還し、42％を借換える）が、財政逼迫により、困難となる例も出てきている。今後ますます借換債の比重が増してくるものと予想される。
FXを増す外資系金融機関
地方債が民間資金へシフトし、地方分権が進むにつれて、外資系金融機関の日本の地方債市場に対する関心が広がっていった。外資系金融機関の動きは、市場公募債の取引のみにとどまらず、自治体との直接取引などにも及んでいる。
顕著な動きとしては、フランス系のデクシア・クレディ・ローカル銀行が、2006年11月に日本で銀行業免許を取得して東京支店を開設し、地方自治体向けの融資を始めた。デクシアグループは、フランスの政府系金融機関が前身だが1987年に民営化し、欧州各国を中心に公共部門向けの金融業務を行っている。日本では、主に超長期債・融資を行っている。2007年2月に山形県の期間が20年の県債（50億円）を引き受けたのを皮切りに、大阪市、京都市、宮崎市、相模原市などにも超長期融資を行っている。
他方、アメリカで地方債保証にたずさわってきたモノライン保険会社（金融保証保険会社）の中で、Municipal Bond Investors Assurance Corporation（MBIA）が1998年に東京事務所を設置して進出しているが、今のところ日本での地方債保証は目立った動きはない。
FXの残高は、2006年度現在139兆円に達している。1990年代後半の景気刺激策により発行が増加した結果、残高は膨らみ続け、2004年度にピークに達した。その後わずかに減少に転じてはいるものの、なお高止まりしている。なお、地方債残高に交付税特別会計借入金残高（地方負担分、2004年度末33兆円）と公営企業債残高（普通会計負担分、同28兆円）とを合わせた201兆円を総務省では「地方財政の借入金残高」と呼んでいる。
個別自治体の地方債残高については、各自治体で公表されているほか、総務省の「決算カード」に全国統一形式で掲載されている。ただ、一時借入金は会計期末には精算（返済）されることから、決算カードには残高として記載されない。
他の入札者によって、自分の入札額を上回る入札が行われた場合には、再度入札を行い入札額を競り上げることができる。最高入札額の更新を電子メールで通知する機能や、他者によって入札が行われた場合に、入札者があらかじめ指定しておいた限度額内で自動的に再入札を行う機能も一般的である。
オークションの期間が終了すると、落札者、落札価格が確定されて、商品のウェブページで公表されるとともに、入札者及び落札者の双方に電子メールで通知される。取引相手に関する詳細な情報は、商品のウェブページで入札者・落札者のみに提供されることもある。
その後の入金や商品の発送などの取引は、基本的に当事者間で行われる。ただし、メールアドレスを明かすことなく互いに連絡が可能な機能が準備されていたり、金融機関や運送会社などと提携して、入金や商品の発送を容易・安価に行うことができるサービスが提供されている場合も多い。
また、落札者と出品者とが互いに信頼できる相手かどうかを確認した上で入札や売買をすることができるように、オークションサイトのシステム上で、出品者が落札者を・落札者が出品者を相互に評価できるシステムを備えていることが多い。
ネットオークションの問題点
ネットオークションは数々の問題点をはらんでおり、様々な対策がなされているものの、どれも抜本的な解決策とはなっていない。抜本的な対策がなされていない点は、交通事故や殺人事件といった種々の社会問題に共通することではあるが、ネットオークションの場合には、その利用が一般市民に広がっていることや、急速な普及のために対策が追いついていないことから、問題点への対策がより強く求められている。
債券の発行は、発行体から見た場合には債務（借金）に、購入者から見た場合には債権（資金の貸し出し）に当たる。債券は有価証券であるため他人への譲渡が可能で、期限前に現金化することができる。また、期限まで保有すれば券面の金額を受け取る（償還＝返済される）ことができる。
債券は株式とは異なり、配当はないが、その代わり利息がつく。また、発行条件により異なるが、発行体解散時の償還は株式より優先される。このため債券への投資のリスクは株式への投資のリスクよりも低いといえる。ただし発行体の信用が低ければデフォルト（債務不履行）に陥る可能性が高くなる。発行体の信用が低いジャンク債は、リスクが高い分、利回りは高い。
債券は、一般には償還期間がより長い債券のほうが利率が高い。しかし、まれに長期債券の利回りが短期債券の利回りを下回ることがある（詳細は長短金利の逆転を参照）。一般的な場合、償還期間を横軸に、利回りを縦軸にとると、右肩上がりのライン（イールドカーブ）を描く。これは、将来的に利率が上がるリスクがあるからである。
債券は、発行体、償還期間、残存償還期間、償還順位の優劣などの組み合わせで商品の数が、株式の商品数に比較してかなり多い。そのために、国債などの十分な流動性を有しているものを除くと、市場取引には向かず基本的には相対取引で取引される。
債券価格と利回り
利回りは、債権への投資金額に対する利息の割合である。例えば、一年後に10,000円が償還される債券があるとする。この債券を現時点で9,000円で購入すると利息が1,000円になるので、利率は11.1パーセントとなる（税金・手数料は捨象する）。逆に、市場の利率が10パーセントであるとすれば、先ほどの債券の現時点での価格は9,091円（1円単位に四捨五入）となる。市場の利率が20パーセントになれば価格は8,333円となる。利率と債券価格は反対に動くのである。また、10年後に10,000円が償還される利率10パーセントの債券は、現在の価格が3,855円となる。
これは、債券の種類に関わらず一般的な性格である。また、利率を元に計算される現在の価格を割引現在価値という。債券価格の求め方は以下の通りである。
債券現在価格 ＝ 償還額 ÷ 償還までの合計利回り
償還までの合計利回り ＝ （1 ＋ 期間利率 ÷ 100）^期間
偽ブランド品やコピー商品などで商標権を侵害するもの（偽物であることを明示し、本物より安い価格で落札させた場合であっても同罪となる）
偽造品は、生産者の権利侵害にとどまらず、テロ組織などの犯罪組織の資金源にもなるといった問題点がある[2]。オークション運営企業に対して偽造品の削除を求める訴訟を起こされるケースがあるなど、「明らかな偽造品は削除するのが、運営企業の義務」といった厳しい視線が向けられている[2]。
そのほか、出品者側の悪質な例としては、本物の画像を提示しながら落札後に発送される商品が偽物であったケースなど、詐欺罪に問われるケースがある。
偽造金券類で有価証券偽造罪に該当するもの
非合法（盗品・偽造）もしくは権利者が売買を禁止しているチケット[4]
盗品または盗品の疑いがあるもの（盗品ではない、という事実を証明できないもの）で、盗品等関与罪に該当するもの
麻薬、覚せい剤、シンナー、トルエンなどの違法な薬物全般（市販されている医薬品の出品も禁止されている）
拳銃、ライフル、散弾銃や日本刀などの銃砲刀剣類＝銃砲刀剣類所持等取締法（銃刀法）に違反するもの
無修正の裏ビデオや児童ポルノなどの猥褻物（使用済みの下着や制服なども猥褻物として扱われており、出品が禁止されているが、水着に限っていえば「クリーニングして出品すること」「人物の着用している写真を掲載しないこと」など一定の条件を満たせば出品が認められることもある）
また自転車操業で、客から代金振込みを待って商品仕入れする業者も見られ、このようなケースでは業者が破綻した際に、先に振り込んだ代金が業者の持つ負債により、業者ごと「消える」という事態も発生している。
最近ではオークションサイトを運営する企業側の管理責任も社会的に取りざたされはじめ、Yahoo!オークションにてプレミアムショップとして登録された業者を利用し詐欺に遭った被害者573人がヤフーにも管理責任があるとして、約1億円の損害賠償を求める訴えを名古屋地方裁判所に起こしている。